6家头部券商齐聚华创阳安30亿定增，追捧“同行”的背后有何玄机？

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来源：环球老虎财经app 

在30亿元的定增的背定增中，出现多家券商捧场。追捧实际上，后有何玄自2020年以来，同行中小券商的家头聚华机定增中同行认购已成主流，其中、部券等头部券商异常活跃，商齐而关于这些头部券商参与同行定增的创阳目的，市场猜测纷纭。安亿

头部券商再次集中出现在华创阳安定增中。

11月9日，华创阳安定增结果出炉，包括中信证券、在内的6家券商认购金额合计超过12亿元，贡献了四成资金。

无独有偶，近两年的、、等多个券商的定增中，也同样出现了头部券商。

其中，中信证券、、中金公司、以及中信建投较为积极。对于头部券商参与同行定增，市场上的声音主要聚焦在两点，一方面是打造航母级券商的政策下，头部券商对于中小券商的参股比例加大，有加强并购的可能；另一方面是券商业绩弹性比较大，券商参与定增是或是单纯出于财务投资的考虑。

6家头部券商超12亿捧场

券商定增热情持续，同行踊跃认购。

11月9日，华创证券母公司华创阳安发布定增公告，这次定增中募资总额为30.27亿元，募集资金净额为29.80亿元。根据公告，该次募集的资金将全部用于对华创证券增资。

不过，本次定增募集的金额相比较原计划缩水近50亿元。去年3月份，华创阳安首次发布定增预案，根据当时的公告募集资金不超过80亿元。

该次定增的认购价为5.8元/股，相比较9日的收盘价7.18元/股，折价近20%。

值得一提的是，在华创阳安此次的定增事件中，认购方极其惹眼。公告显示，12名获配方中，券商就占据了6个席位。公告显示，、中信建投、、、中信证券以及分别获配了1.8亿元、1亿元、2.1亿元、2.1亿元、3.6亿元、1.8亿元。

也就是说，仅上述6家券商就贡献了12.4亿元，占据募资总额的41%。

需要注意的是，该次定增完成股份登记后，中信证券将成为华创阳安第八大股东，持股比例为2.74%。

在券商之外，投资机构以及基金公司也出现在认购方之列，其中华夏基金、诺德基金，获配金额分别为1亿元、4.7亿元。

同时，还有两家投资机构，分别为中意资产管理有限责任公司、深圳市前海企翔投资实业有限公司，前者旗下的两只产品分别获配4.2亿元、2亿元；后者的获配金额为3亿元。

这两家投资机构中，中意资产颇有来头。企查查显示，中意人寿保险、昆仑信托有限责任公司以及中意财产保险是中意资产的股东，持股比例分别为80%、10%、10%。

同行认购已成主流

头部券商“组团”认购同行已成为一种“潮流”。

华创阳安并非个例，去年4月底，定增正式落地。根据公告，该次天风证券定增再现豪华定增阵容。其中有5家斥巨资参与了该次定增。具体来看，中国银河、申万宏源、东海证券、联储证券、开源证券分别认购4.98亿元、3.74亿元、2.5亿元、2.5亿元、2.5亿元。

值得一提的是，就在翌月的定增中，中国银河、申万宏源再次现身。

去年5月份，浙商证券公告完成了28.05亿元的定增，从投资者结构来看，浙商证券此次共获得了申万宏源、中国银河、、共4家券商同行的认购，合计认购金额为9.4亿元，占比高达34%。

接下来的、定增与上述券商情况如出一辙。

在国联证券认购方中，光大证券、中金公司、海通证券、湘财证券、国泰君安等分别获配5.71亿元、3.5亿元、3.37亿元、2.5亿元、2.2亿元、2.05亿元。上述六家券商合计认购19.33亿元，约占募资总额的38%。

东兴证券14家定增发行对象中亦是出现4家券商身影，包括中信证券、申万宏源证券、中国银河、光大证券，这4家券商以9.47元/股的定增价格，合计使用12.38亿元买入东兴证券约1.31亿股，限售期均为6个月。

根据老虎财经梳理，去年全年西部证券、浙商证券、天风证券、、国联证券和东兴证券完成定增。其中，中国银河以及申万宏源是参与同行定增的主力，两家同时出现在东兴证券、浙商证券以及天风证券的认购方中。

中信证券紧随其后。除了参与东兴证券定增之外，其身影还出现在去年1月份西部证券75亿元定增中。

不过从近两年的趋势来看，中信证券跟投的热情正在逐渐降温。据统计，2020年，完成定增的券商有8家，分别为海通证券、、中信证券、中信建投、、中原证券、第一创业、。其中，中信证券参与了中原证券、南京证券、第一创业和西部证券等4家券商定增。

2021年之前，中信建投也是捧场的主力，去年以来开始沉寂。据悉，在2020年8家券商定增中，中信建投参与了中原证券、南京证券、第一创业、国信证券和西部证券等5家券商的定增。

财务投资还是另有打算？

券商掏出真金白银增持同行的背后，有何玄机？

2020年，券商开始密集出现在同行的定增中。在2019年11月，证监会明确提出积极推动打造航母级头部证券公司，而并购是打造航母级券商的重要途径之一，头部券商盯上这些规模小的券商，无疑有利于并购。

翌年7月份，证监会相关部门向派出机构下发通知，支持证券基金行业实施组织管理创新，其中一条重要内容便是鼓励行业机构依法实现市场化并购重组，在资本实力、管理水平、信息技术等方面实现快速发展。

实际上，就在同年9月份，业内传出中信证券与中信建投证券合并的消息，二者“联姻”传闻愈演愈烈之际，国联证券和正式官宣牵手。2020年9月20日，国联证券和国金证券双双发布公告称，国联证券拟受让长沙涌金持有的国金证券约7.82%股份，同时向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券，本次合并预计构成重大资产重组，股票停牌。不过该项合并事件由于在10月上旬终止。

有业内人士认为，未来发展资本市场一定是由券商实行，包括大的投行和并购。券商资本金的提高，有助于整个资本市场的向上，也有助于国家快速地发展和壮大，因此券商的未来是十分清晰的。

不过市场上也有声音认为，“这并非为了兼并做准备，这些小券商收购价值不大，还是以财务投资收益为主要目的。”

在投资同行之风如火如荼的2020年，再融资新规出台，该新规调整非公开发行股票定价和锁定机制，将发行价格由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折，将锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月。

以华创阳安为例，其定增价格为5.8元/股，相当于发行期首日（2022年10月25日）前20个交易日公司股票交易均价7.10元的81.69%。11月9日，其收盘价为7.18元/股，与定增价格相比，参与华创阳安的认购方处于浮盈，从锁定期来看，都是6个月。

此前中信证券参与了西部证券的定增并成为后者的第八大股东，持股数量为5716万股，而这部分股份也在2021年7月份迎来解禁，解禁后的中信证券马不停蹄开始减持。

在2021年三季度，中信证券以4564.99万出现在西部证券的第八大流通股东之位，在此后的两个季度其连续减持，到2022年第一季度，中信证券已消失在该券商的十大流通股东席位。

而在2021年第三、第四季度以及2022年的第一季度，西部证券的股价均价为8.2元/股、7.97元/股、7.58元/股，对于西部证券7.75元/股的认购价格，中信证券三度减持中，两次盈利。