11月民营房企融资政策频出 专家：预计未来行业将会出现高频次融资现象

房企融资端暖意频现。月民营房2022年11月1日、企融8日、资政资现9日，策频出专出现次融国家金融端就民营房企融资三度发布相关政策，家预计民营房企融资范围进一步扩大。行业象

最近一次是高频11月9日，中债信用增进投资股份公司（以下简称：中债信增）官网发布《关于接收民营企业债券融资支持工具房企增信业务材料的月民营房通知》（以下简称《通知》）。

《通知》显示，企融为进一步推动民营企业债券融资支持工具工作，资政资现加大对民营房地产企业增信服务力度，策频出专出现次融意向民营房地产企业可通过填写《项目需求意向表》向中债信增提出增信需求，家预计公司将在收到邮件后3个工作日内予以邮件反馈。行业象在《项目需求意向表》中，高频除了要求填写房企的月民营房基本信息、意向发行品种、期限、增信金额外，还要求填写房企的境内、境外债券信用状况。

值得注意的是，中债信增接收邮箱、申请表格等信息充分公开，这意味着中债信增对于意向民营房企房企并没有名单限制。

针对于上述政策，易居研究院智库中心研究总监严跃进向时代周报记者表示，此次政策和过去的增信业务相比，是有新变化的。“过去对于民营企业的融资，更多的还是小范围的和推荐式的，而此次则放开了标准和门槛，有助于更多企业进行融资和发债，对于房企后续融资或资金面的改善具有积极的作用和意义。”

不过，值得注意的是，虽然中债信增对于意向企业并没有名单限制，但《项目需求意向表》明确列出了5种“拟提供的风险缓释方式”——金融机构风险缓释、国有企业反担保、资产抵押、关联企业反担保、国有担保（增进）机构反担保。“企业提供这几种风险缓释工具，需要资金费用、资产、信用资源等作为条件支持，一些民营房企将受限，或许只有部分企业有条件申请支持。”中指研究院企业事业部研究负责人刘水向时代周报记者表示。

除上述政策外，一天前的11月8日，银行间市场交易商协会发布信息，为支持民营企业健康发展，在人民银行的支持和指导下，交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。

什么是第二支箭？2018年11月6日，央行行长易纲在接受新华社记者采访时说，货币“池子”里的水很多，但需要让资金流到“缺水”的民营企业手里。经国务院批准，人民银行会同有关部门，从信贷、债券、股权三个融资渠道采取“三支箭”的政策组合，支持民营企业拓宽融资途径。民营企业债券融资就是“第二支箭”。

本次的“第二支箭”则是由人民银行再贷款提供资金支持，委托专业机构按照市场化、法治化原则，通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式，支持民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。

虽然流向房地产企业的融资额度现在还尚未可知，但在刘水看来，这次政策明确指出“支持民营企业健康发展，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资”，表明支持民营房企融资是支持民营企业健康发展的重要方面，民营房企是重要的支持对象，“房企将迎发债融资窗口。”刘水表示。

而在11月1日，交易商协会、房地产业协会联合中债信增，召集金辉、地产、德信中国、大华集团、仁恒置业、雅居乐等21家民营房企召开座谈会，介绍中债信增增信支持民营房企发债融资工作相关进展，并听取各方意见建议。

“金融端紧密而明确的举动，表现出对当前民企发债难现象的重视力度，并且提出切实可行的支持，可以看出对民企发债的支持又提升了一个高度。”诸葛研究院表示。

根据公开信息显示，8月至10月，龙湖（00960.HK）、碧桂园（02007.HK）、旭辉（00884.HK）、（601155.SH）、美的置业（03990.HK）、卓越商管（06989.HK）6家民营房企通过中债信增提供“全额无条件担保”，发行总金额为68亿元。同时，据时代周报此前报道，龙湖集团、新城控股等房企正在推进第二轮由中债信增全额担保的债券发行。

事实上，今年以来，房企的融资环境并不尽如人意，国家统计局数据显示，1-9月份，房地产开发企业到位资金114298亿元，同比下降24.5%，降幅收窄0.5个百分点。

而针对于房企未来融资环境，诸葛研究院表示，预计在近期政策端明确的定向的融资放宽后，发债主体范围、发债规模都将扩大，同时民企将会成为此轮发债的主力军，接下来行业将会出现一小波融资潮。