聚焦基本面 百亿级私募关注绩优股投资机会

在市场持续调整的聚焦基本绩优背景下，百亿级私募整体业绩承压。面百不过，亿级上海证券报记者近日采访获悉，私募不少百亿级私募对于后市持乐观态度。关注股投他们认为，资机随着经济逐步修复，聚焦基本绩优外部环境改善，面百A股恢复性上涨可期。亿级目前，私募比控制仓位更重要的关注股投是结合三季报业绩，寻找估值合理、资机具备核心竞争力且景气度较好的聚焦基本绩优优质企业。

朝阳永续最新数据显示，面百截至9月末，亿级有业绩记录的94家百亿级私募旗下产品今年以来整体收益为负，产品平均回撤幅度达9.14%。“今年以来，受多重因素影响，市场整体波动加大。与此同时，三季度以来，高景气度赛道明显回调，资金存量博弈格局凸显，行业板块加速轮动，部分百亿级私募由于研究流程较长，往往会在研究透彻后错过阶段性行情，因此业绩表现不佳。”沪上一位私募研究员分析称。

尽管业绩承压，多家知名百亿级私募对后市持乐观态度。

淡水泉创始人赵军近日在线上交流中表示：“优秀企业能在经济恢复中获得更大的市场份额或竞争力。”

合远基金创始人管华雨分析称，近期A股在多重因素影响下弱势下探。不过，当前内外部环境明显改善，海外货币政策出现转折或为期不远。因此，市场二次探底风险释放得较为充分，一旦相关因素有所好转，A股恢复性上涨可期。

半夏投资创始人李蓓也在最新发给持有人的报告中坦言，后续市场的潜在下跌空间有限，基本面底或提前出现。公司旗下基金9月初的股票仓位为个位数，但9月末开始逐步加仓。

目前，机构关注哪些投资机会？多家头部私募称，将结合上市公司三季度业绩表现挖掘个股投资机会。

Choice数据显示，三季度以来，淡水泉共调研274次。盘京投资、星石投资、聚鸣投资、同犇投资、凯丰投资等调研也均超100次。

其中，百亿级私募调研频次最高的上市公司为医疗器械行业龙头股。今年三季度，迈瑞医疗预计实现营业收入约79亿元，同比增长约20%；实现归属于上市公司股东的净利润约28亿元，同比增长约20%。迈瑞医疗表示，有信心达成2022年全年业绩目标。

“经历了三季度的市场调整，投资者愈发关注公司质地，大部分公司的近期表现与半年报业绩及经营指标密切相关，市场转向基本面驱动迹象明显。站在当前时点，我们认为大部分长期景气行业的基本面依然扎实，只是经历了几年的高速成长后，行业渗透率已有明显提升，增速放缓是必然现象。接下来，须仔细分辨企业核心竞争力。经历了半年报的验证和三季度经营的持续跟踪研究，我们团队已锁定一批经营出色、未来景气向好、估值合适的优质企业。”管华雨透露。